相约中国met伊丽莎白胡杨

责任编辑：吴金明其中，中国是抖音全球收入增长的主要动力，同比增长达到777%。7月，中国iOS用户在抖币上消费近820万美元，占抖音全球 App Store 和 Google Play 收入的70%，美国用户在抖币上消费约230万美元，占全球收入的20%。

壹市场消费规律往往是有卖才有买，然后促成更多的买卖。《米可》自媒体曾采访过一位拼多多用户：“没有拼多多的时候，我们在农村的集市上买的就是这些杂牌产品，而拼多多里的商品更丰富，价格也会便宜，我们为什么不在上面买？没有低端需求，哪儿来的低端供给？”

四是基金去完嵌套去非标去增量。基金去杠杆明显。当前牌照机构的资产规模比2017年3月份高点下降了7万亿左右。这7万亿大部分应该是嵌套规模，再去杠杆应该就要触及到实质性的非标资产。从增量数据看，2017年基金社会融资形成是1.8万亿，占当年社会融资规模的4.6%；而今年一季度的增量已快速下降到2500亿元。从分项数据看，2017年私募和公募基金规模分别上涨了40%和25%，而截止2018年6月23日，当年时点规模则只分别上涨了12%和8%，且预期同比仍可能进一步往下掉。

从微观市场角度来看，银行间债市可度量杠杆水平为109%，处于历史上中等的水平。股票质押市值截止6月25日占A股总市值的13%，总体水平可控。但个股质押比例差异较大，目前接近平仓线公司质押市值达到4000多亿元，若市场继续下跌，风险将加大。目前两融余额较2015年峰值已去化了近60%，仅占A股流通市值的2.29%。

（2）缓和1929年美国股市崩盘带来的经济冲击影响。1929年10月股灾彻底打击了投资者的信心，投资者损失惨重，消费能力大减，商品积压严重，实体企业大量倒闭，银行不良资产暴露，金融危机爆发。股市危机叠加银行危机对经济带来巨大冲击，美国政府企图通过增加关税保护国内产业，促进经济恢复。

总体上，2017年是全球经济同步增长的“蜜月期”，2018年行将过半，市场表现不如年初所预期。具体来说：一是贸易摩擦是国际最大扰动，经济增长出现较大变化。美国对内减税、放松中小银行监管刺激投资和经济增长，对外全球范围地挑起贸易争端，退出贸易协定，推行“美国优先”、“制造业回流”的做法，其核心需求是为了维护美国国家利益，维持美国地位优势。美国挑起的国家间贸易摩擦，对全球形成巨大影响，中国毫无疑问是最大的目标，但日本、欧盟等美国盟友也未能避免。2018年一季度GDP同比增速，只有美国以2.8%速度保持了继续增长的趋势，而日本、欧元区、英国都出现了同比增速下降。从制造业PMI指标来看，美国5月份震荡上行达到56.4，而日本、欧元区、英国均已从前期高点回落，新兴市场国家因受到冲击更回落至荣枯线附近。