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二、违约因素分析公司出现回售违约，除了由于行业景气下行导致盈利恶化外，更是与其自身与关联方资金往来占压及违规担保、财务报表及信息披露质量不佳、内控管理存漏洞等问题有关。后续如果其他应收款无法收回，公司存在较大资不抵债风险，债务违约后回收率不乐观。

而从全年数据来看，11月有46只债券基金成立，是今年以来单月债券基金成立数量最多的。“其实年初的时候债券基金并不好发，上半年市场上也有很多债基募集失败，但是从三季度开始其实市场就有所改变，大家也就开始准备起来了。A股市场表现不好，债市整体来说则走出一波牛市。”某券商系基金公司人士告诉21世纪经济报道记者。

无论是图片集，还是影评类作品，大都需要介绍影视剧作品内容，有的还要再现影视剧作品的部分画面，以便有针对性地评述。但是，如果没有独创的表达，仅仅是将影视剧已有内容换汤不换药地“复制”，纵使图片集或视频制作精良华丽，甚至美轮美奂，也是远远超出了以评论介绍为目的适当引用必要性的限度，这样的做法将面临侵权风险。

2、使用货币资金对短期债务覆盖比例衡量流动性具有一定局限性，需特别关注货币资金受限及对外担保等隐性债务，此外还要结合公司自身现金流产生能力和外部融资渠道的广泛性来具体判断。企业账面上流动性最好的资产莫过于货币资金，最直观的流动性监测指标就是货币资金/短期债务。但使用这个指标需要注意三个问题。一是不同货币资金的实际流动性程度有区别，需要具体考察企业货币资金的结构，受限部分的比例和来源，如果受限比例高，实际流动性远远不如账面表现的好。二是这个指标与其他资产负债表指标一样，都有静态和滞后的弊端，因此对其考量需要建立在对未来现金流和债务变化的前瞻预测上，短期债务还需考虑对外担保等隐性债务。三是不同企业流动性管理能力和风格不一样，同样的流动性比例未必意味着同样的流动性风险，需结合企业的定性指标和经营状况、再融资环境进行综合判断。本案例中，公司17年半年报账面尚有20亿元货币资金，可以覆盖账面全部短期债务、甚至可以覆盖80%的总债务。但由于账面货币资金已大多用于违规担保，下半年担保代偿较多，使得年末可动用货币资金不足1亿元，实际流动性远远弱于半年报报表显示。

责任编辑：杨群紫金山新闻8月3日消息，为进一步规范市级行政事业单位房产出租行为，防止国有资产流失，8月2日，南京市政府办公厅公布《南京市市级行政事业单位房产出租管理办法》。根据办法，今后市级行政事业单位房产对外出租，应履行单位集体决策程序，制订出租方案，按规定履行报批手续，未经批准，不得对外出租。

时间是一面照妖镜，也是一把杀猪刀，长期来看，它杀的一定是猪。去年，雷布斯自豪地宣布，小米是世界上独一无二的既可以做硬件、又可以做新零售，还可以做互联网服务的“新物种”。小米上市前，争论最多的是小米公司的商业模式，小米到底值多少钱是市场关注的一个焦点。一大波券商研报从不同角度挖掘小米的“伟大”之处：说手机业务，它就对标苹果华为；说物联网业务它就对标腾讯；说新零售它就对标亚马逊，；会员变现它就对标Costco。